Bitcoin по-прежнему является лидером по объему торгов. Несмотря на неблагоприятные колебания цен, крупнейшая криптовалюта сохранила свое доминантное положение на рынке. Исследовательское подразделение криптовалютной биржи Binance — Binance Research — опубликовало ежеквартальный отчет, в котором вновь оценило корреляцию цифровых активов между собой.
Рыночные показатели
В третьем квартале аналитики Binance Research отметили неблагоприятные колебания цен всех криптоактивов с высокой рыночной капитализацией. Это нарушило стабильный рост цен, который можно было наблюдать во втором квартале 2019 года.
В следствии того, что Bitcoin подорожал по отношению к остальным криптовалютам, он еще больше укрепил свое доминантное положение на рынке. В течение нескольких дней сентября на него приходилось более 70% общей рыночной капитализации всех криптовалют.
Корреляционный анализ
В отчете Binance Research под корреляцией понимают степень линейной зависимости двух переменных, которая колеблется в диапазоне от -1 до +1. Следовательно, близкая к нулю корреляция указывает на отсутствие линейной связи между двумя переменными величинами, в случае с криптовалютным рынком — между двумя активами.
Если два актива имеют положительную корреляцию, их доходность имеет тенденцию изменяться схожим образом, следовательно, активы имеют однотипные риски. С другой стороны, отрицательная корреляция двух активов говорит о том, что один из них можно использовать для хеджирования другого.
Аналитики Binance отобрали 30 крупнейших криптоактивов на основе средней рыночной капитализации в третьем квартале 2019 года. Стоит отметить, что стейблкоины умышленно исключили из анализа.
На диаграмме видно, что корреляция между всеми парами активов — положительная. Примечательно, что криптовалюты на базе алгоритма консенсуса Proof-of-Work демонстрируют более высокую корреляцию друг с другом: медианный коэффициент корреляции Bitcoin, Litecoin, Ethereum, Bitcoin Cash и Bitcoin SV превышает 0,75. Схожая тенденция была замечена у активов, ориентированных на конфиденциальность (Dash, ZCoin и Monero).
Аналитики также пишут об «эффекте Binance». Его смысл заключается в том, что перечисленные на этой бирже активы коррелируют между собой гораздо сильнее, чем с активами, которые не представлены на Binance.