Bloomberg обнаружил облигации компаний из КНР в резервах Tether. Эмитент USDT это опроверг
Обеспечение стейбклоина Tether (USDT) включает в себя краткосрочные кредиты крупным китайским компаниям и займы криптолендинговым платформам вроде Celsius Network. Такие выводы содержится в расследовании Bloomberg.
Издание напомнило о многолетних подозрениях участников индустрии в отсутствии обеспечения USDT.
Рост эмиссии стейблкоина до $69 млрд, в том числе $49 млрд в этом году, мог бы поставить его эмитента Tether Limited в разряд 50 крупнейших банков США, если бы он не представлял собой нерегулируемую оффшорную компанию.
Возросший масштаб и отсутствие прозрачности резервов стабильной монеты вызвали внимание финансовых властей США и активизировали критику в адрес организации.
В январе появилась статья на Medium. Ее автор указал на «значительное» несоответствие между выпущенным с начала прошлого года предложением Tether и средствами в банке Deltec.
В Bloomberg указали на опасения регуляторов касательно негативного влияния на финансовую стабильность в случае массированной обратной конвертации стейблкоинов в фиат. В случае отсутствия полного обеспечения USDT его крах по своим масштабам затмит ущерб от организованной Берни Мейдоффом схемы Понци.
Собеседники Bloomberg назвали Tether «офшорным хедж-фондом с высоким уровнем риска». Отсутствие сведений о компании среди участников денежного рынка и ее регистрации у регулятора Британских Виргинских островов, о чем утверждал ее менеджмент, не смогли опровергнуть подобные утверждения.
Подозрительным для журналистов показались и скудные сведения о руководстве Tether Limited и их нежелание дать интервью.
Представляющий интересы компании юрист Стюарт Хогнер ответил уклончиво на вопрос об обеспечении USDT. Он назвал дезинформацией заявления критиков и отметил отсутствие клиентов, получивших отказ на требование совершить обратную конвертацию в фиат.
В мае агенство опросило участников конференции в Майаме и выяснило, что те не задумываются об обеспечении USDT, когда проворачивают сделки на сотни миллионов долларов. Журналисты пришли к выводу, что у трейдеров попросту нет альтернатив.
Некоторые из собеседников тогда предположили, что за Tether Limited стоит либо китайская мафия, либо ЦРУ, которое заинтересовано в отслеживании активности преступников.
В феврале 2021 года эмитент стейблкоина и родственная ему криптовалютная биржа Bitfinex урегулировали конфликт с Генеральной прокуратурой штата Нью-Йорк по делу о потере $850 млн. По его итогам, глава ведомства заявила, что утверждения Tether о том, что ее цифровой актив был полностью обеспечен долларами США, были ложью. Но в компании сочли такой исход подтверждением одобрения деятельности компании.
В распоряжении агентства попал подробный отчет о резервах USDT. Они были направлены в том числе на краткосрочное кредитование китайских компаний, что противоречит политике фондов денежного рынка. Это произошло до известных событий вокруг Evergrande.
Журналистам также стало известно о кредитовании под залог биткоина криптолендинговых платформ наподобие Celsius Network. По словам основателя последней Алекса Машинского, он платил 5–6% годовых на привлеченный $1 млрд.
На тот момент Хогнер утверждал о полном обеспечении Tether и о рейтинге A-2 и выше эмитентов коммерческих бумаг в резервах компании.
В заключении в Bloomberg провели параллели с эпохой «дикого банкинга» XIX века. Журналисты отметили риски потери привязки USDT к доллару в соотношении 1:1 в случае невозврата выданных кредитов. Убытки могут превысить прибыль от подобных инвестиций и спровоцировать набег вкладчиков, заключили они.
В Tether Limited назвали статью в Bloomberg компиляцией старых неподтвержденных домыслов в попытке опорочить лидера рынка, «чей послужной список инноваций, ликвидности и успеха говорит сам за себя».
Эмитент охарактеризовали как незаслуживающие внимания комментарии одного из бывших партнеров, с которым фирма продолжает судиться.
Напомним, в августе материнская компания биткоин-биржи Bitfinex и эмитента стейблкоинов Tether — iFinex — обратилась в Верховный суд Нью-Йорка с просьбой запретить СМИ и другим организациям требовать данные о состоянии и структуре резервов USDT за последние несколько лет.
При этом 49% резервов состояли из коммерческих ценных бумаг на сумму $30,8 млрд. Доля денежных средств и банковских депозитов, которые можно отозвать за два и менее дня, в обеспечении USDT составила 10% — приблизительно $6,28 млрд.
Значительная часть резервов представлена налоговыми векселями США со сроком погашения менее 90 дней. На них пришлось более 22,5% от общей стоимости или около $15,3 млрд.