Обмен электронных валют по самому выгодному курсу!
 

Kurbetsoft
Криптоманипуляции: как мошенники вычищают ваши карманы

Чтобы один инвестор выиграл у рынка – кто-то другой должен ему уступить. Это простой арифметический факт. В справедливой и регулируемой среде все инвесторы имеют равный доступ к информации. Победители и проигравшие определяются тем, кто сможет сделать лучший прогноз. Но, криптовалюта – это дикий, дикий запад, и некоторые участники рынка играют нечестно, получая грязную прибыль за счёт обмана других. Поэтому, давайте поговорим о трёх типах трейдеров, которые, образно говоря, «пинают по вашей заднице».

Трейдеры-инсайдеры

В соответствии с правилом 10b5–1 – SEC даёт инсайдерской торговле следующее определение: «Инсайдерская торговля – это любая сделка с ценными бумагами, совершаемая лицом, которое владеет непубличной существенной информацией». Инсайдерская торговля является незаконной почти на всех традиционных рынках. В своей исследовательской работе, опубликованной в 2010 году, Цинь Лэй обнаружил эмпирические доказательства, того что инсайдеры смогли последовательно победить фондовый рынок.

[Прим.переводчика. Почитать об инсайдерском трейдинге можно здесь и здесь].

За последний год мы стали свидетелями множества громких случаев инсайдерской торговли на рынке криптовалют.

Coinbase: инцидент с Bitcoin Cash

19 декабря 2017 года биржа Coinbase объявила в Twitter, о добавлении к торгам Bitcoin Cash. Но, до того, как это объявление было опубликовано – объём торгов и стоимость Bitcoin Cash подозрительно выросли.

Coinbase BCH Volume 2017

Insider Trade Reddit Coinbase

Памп BCH. Даже торговля на инсайдерских подсказках на традиционных рынках считается нарушением

1 марта 2018 года против Coinbase был подан коллективный иск. Полный судебный документ доступен здесь [Архивная версия].

Служба финансового надзора Южной Корее (FSS)

Даже против регуляторов ведутся дела относительно инсайдерской торговли. В частности, корейские чиновники из FSS заранее знали, что на торговлю криптовалютой будут введены ограничения. И тем не менее, совершали сделки ещё до объявления данной информации.

18 января 2018 года глава FSS – Чой Хён Сик [Choi Hyung-sik] подтвердил, что подобные нарушения имели место. И несмотря на то, что его поймали с поличным – другой сотрудник FSS заявил, что «технически не существует этического кодекса или правил поведения на криптовалютном рынке, и, следовательно, трудно назначить какое-либо наказание».

Приведённые выше примеры – это всего лишь несколько громких случаев. По факту – инсайдерская торговля буквально процветает в криптовалютном пространстве. Очень часто стоимость и объёмы торгов новой монеты прокачиваются прямо перед тем, как биржа объявляет о её добавлении.

Steem Binance_2017


Pump Binace


Binance TRIG

Для большинства инсайдерская торговля не является неожиданностью – она скорее рассматривается, как нечто само собой разумеющееся на нерегулируемом рынке:

Bit comment Reddit

Bit comment Reddit 2

Комментарии взяты с Reddit.

Киты

Not Mobi Dik
Это отнюдь не добрый Моби Дик

 Кит – это разговорное определение для инвестора, который способен манипулировать рынками, мобилизуя крупный капитал.

Большинство криптоинвесторов относятся к китам как к бугимену. Они их никогда не видели, но клянутся, что именно киты ответственны за крупные повсеместные колебания рынка.

В некоторых случаях, имеются веские доказательства в пользу их правоты. Недавно появилось академическое исследование, подтверждающее наличие крупномасштабных манипуляций с ценами на криптовалютном рынке.

Вот пример, когда в 2013 году преимущественно одна организация отвечала за рост стоимости биткойнов со 150$ до 1000$ за два месяца.

[Прим.переводчика. Речь идёт о печально известной бирже MtGox, и торговых ботах, работавших на ней, которым дали название Маркус и Вилли. Почитать о них можно в этой и в этой статье]

Другое известное исследование от 2018 года также показывает, как с помощью огромного количества долларов США производились манипуляции ценой биткойнов.

[Прим.переводчика. На самом деле, авторы исследуют влияние «стейблкойна» Tether на курс биткойнов и других криптовалют. Изучить хронологию, связанную с Tether, можно в этой работе. Недавно, на официальном сайте Tether было признано, что монета действительно не подкреплена долларами США].

Вот несколько методов, которые используют киты для манипулирования ценами.

Охота за стоп-лосами [Stop-loss Hunting]

Киты намеренно толкают цену вниз, чтобы активировать стоп-лоссы. Затем они покупают монеты по дешёвке и ждут восстановления рынка.

Эта стратегия хорошо работает на монетах с небольшими объёмами торговли и небольшими книгами ордеров. Имея достаточное количество монет, киты намеренно могут снизить цену актива, разместив множество заказов на его продажу по рыночной стоимости.

Чтобы показать, как это работает, давайте разберём следующий сценарий:

  • Монета торгуется на отметке 150$;
  • Есть заказы на покупку по цене от 110$ до 150$ на общую сумму – 10 BTC;
  • Есть заказы на покупку от 90$ до 110$ на общую сумму – 10 BTC.

Цель заключается в снижении стоимости актива до отметки ниже 100$, что, как правило, может являться некой психологической отметкой для многих людей, и, следовательно, вероятным местом установки стоп-лоссов.

Это можно сделать следующим образом:

  1. Разместить рыночный ордер на продажу на общую сумму 10 BTC, чтобы снизить стоимость актива со 150$ до 110$
  2. Сохранить давление на продажу, поскольку инвесторы, обычно, начинают продавать свои активы
  3. Наблюдать как у людей автоматически слетают стоп-лоссы после прохождения отметки 100$ даже без их ведома. Это снижает цену дальше
  4. Скупить все монеты по цене 90$ и ниже
  5. Ожидать восстановления рынка, после чего продать монеты

Охота за длинными и короткими позициями [Short/Long Hunting]

Вот ещё одна форма манипулирования рынком, но, она может быть осуществлена только самими биржами.

Давайте посмотрим, как это работает на Bitmex для BTC:

  1. Трейдер открывает длинную позицию и выставляет маржу в размере 100$ со 100-кратным кредитным плечом – следовательно, стоимость открытой сделки равняется 10 000$.
  2. Цена банкротства, соответственно, устанавливается на уровне 9 900$ – возможная рыночная стоимость актива за вычетом маржи (залога).
  3. Однако, даже если цена упадёт до 9 950$ – всего на 50$ (0,5%) от начальной цены входа, то Bitmex произведёт ликвидацию сделки.
  4. Т.е. когда рыночная стоимость актива достигает уровня ликвидации (9 950$) – Bitmex принудительно закрывает сделку по цене банкротства ($9 900).
  5. Таким образом, при ликвидации трейдер теряет всю маржу, и, дополнительно, платит высокую комиссию за использование 100-кратного кредитного плеча.
Liquidation&Bankruptsy Price BitMEX
Для удобства цены округлены.

Для ликвидации достаточно, чтобы цена совсем немного двинулась не в том направлении. После ликвидации трейдер теряет всю маржу и платит большую жирную комиссию.

Поскольку биржа точно знает, какой отметки должна достигнуть цена, чтобы произошла ликвидация – у неё есть как возможность, так и финансовый стимул двинуть цену в нужном направлении с помощью торговых ботов.

[Прим.переводчика. В отношении данной особенности на бирже BitMEX стоит дать отдельное пояснение. Дело в том, что на BitMEX существует разница между ценой банкротства и ценой ликвидации. И составляет она ровно половину от залога трейдера. Т.е. если, при использовании 100-кратного плеча, цена отклонится в противоположном направлении от выставленной позиции всего лишь на полпроцента – сделка закрывается, и трейдер теряет 100% залога. Ликвидационный процент уходит в Страховой Фонд BitMEX, созданный в интересах биржи, но, не рядовых трейдеров. Биржа всегда знает сколько открыто лонгов, а сколько шортов. Биржа легко может качнуть курс в нужном направлении, чтобы заёмные позиции осыпались, как осенняя листва. Вывод – не используйте кредитное плечо].

Пользователь c Reddit – /u/arsonbunny считает подозрительным, что за низкими объёмами и боковым движением следует большой всплеск объёмов и направленное ценовое движение. Часто эти движения совпадают с огромными объёмами ликвидации.

В своём расследовании он приводит примеры относительно странных пампов на бирже Bitfinex:

Bitfinex Manipulation
Можно наблюдать, как на бирже Bitfinex ордера на покупку тысяч биткойнов появляются буквально из ниоткуда после долгого бокового движения, за которым объёмы снова падают до жалких значений.

Bitfinex Manipulation 2В принципе – нет никаких доказательств, что Bitmex также причастен к подобному. Но, всё же подозрительно, что периоды торговли с небольшими объёмами сопровождаются яростными всплесками торговой активности. Когда это происходит – ликвидация закрывает позиции с использованием заёмных средств, оставляя трейдеров лишь с горсткой торгового вознаграждения.

Bitfinex Manipulation 3
Взгляните на данный памп до 7000$ за BTC, который ликвидировал около 700 коротких позиций на Bitfinex.

 

Bitfinex Manipulation 4
А этот дамп, который организовали посредством ордера на продажу 12,5 тысяч BTC – ликвидировал около 3 000 длинных позиций. Благодарность пользователю /u/arsonbunny за расследование этого явления на бирже Bitfinex.

Пользователь Twitter – BitmexRekt пишет о ликвидациях на BitMEX в режиме реального времени. Вы можете следить за ними здесь.

BitmexRekt Twitter

Спуфинг [Spoofing]

Ещё одна распространённая стратегия, которую используют киты для манипулирования рынком, называется спуфингом. Это означает выставление ордеров с намерением отменить их, прежде чем они будут исполнены. Целью спуфинга является отправка ложного сигнала другим инвесторам.

Вот пример использования этой стратегии для получения прибыли:

  • Спуфер размещает большой ордер на покупку прямо под меньшим ордером на покупку с целью отправки бычьего сигнала на рынок;
  • После совершения нескольких сделок – спуфер отменяет весь ордер на покупку;
  • Когда цена начинает расти – спуфер начинает продавать свои монеты.

Это также работает в противоположном направлении. Размещая крупные ордера на продажу – спуферы могут посылать медвежьи сигналы и склонять инвесторов продать свою криптовалюту со скидкой.

Исследователь Bitfinexed давно обратил внимание на сущность, известную как Spoofy, торгующую на бирже Bitfinex.

Bitcoin Spoof

«Промывочный» трейдинг [Wash Trade]

Последней стратегией, которую мы рассмотрим будет «промывочный» трейдинг. В этом случае, один и тот же инвестор занимает позиции как на покупку, так и на продажу. (Прим.переводчика. Т.е. торгует сам с собой).

Это может быть сделано для того, чтобы:

  • Искусственно завысить объём торгов, чтобы послать бычий сигнал;
  • Управлять ценой на рынке посредством лишь небольшой книги заказов.

Обычно факт «промывочной» торговли очень трудно доказать, поскольку «стиранные» сделки очень похожи на реальную торговлю.

Однако, 27 июля 2017 года биржа Bitfinex неосознанно [или осознанно] привлёкла внимание фиктивных трейдеров во время проведения форка Bitcoin (BTC) – Bitcoin Cash (BCH). В результате этого форка все владельцы BTC должны были получить BCH соразмерно количеству BTC, которое они держали.

Чтобы учесть биткойны, которые в то время удерживались на маржинальных позициях – Bitfinex пришлось уточнить цифры.

Цитата из их объявления:

BCH будет распределён по балансам биткойн-кошельков по времени (UTC) генерации первого блока форка, который ожидается 1 августа 2017 года.

Метод распределения токенов:

  • Все биткойн-кошельки получат BCH;
  • Маржинальные лонги в BTC/USD и маржинальные шорты в XXX/BTC не получат BCH;
  • Маржинальные шорты в BTC/USD и маржинальные лонги в XXX/BTC (открытые до форка) не платят BCH;
  • Кредиторы в BTC получат BCH.

Но, из-за BTC, находящихся в маржинальных позициях на момент форка – приведённая выше методология может спровоцировать избыток или дефицит BCH. Поэтому, данное несоответствие будет устранено посредством обобщённого коэффициента распределения.

Например, в настоящее время на платформе больше лонгов нежели шортов, и, следовательно, коэффициент распределения составляет ~ 1,091 (т.е. каждый пользователь получит к 1 BTC – 1,091 BCH. Фактический же коэффициент будет рассчитан на момент распределения.

Эти правила оказались пригодными для ведения хитрой игры. Поскольку Bitfinex не взимал плату в BCH с коротких позиций, открытых до форка – можно было просто купить 10 BTC и одновременно открыть шорт на 10 BTC. Таким образом, стало возможным получить бесплатные BCH без каких-либо рисков потерять на падении курса BTC. Если бы BTC упал, то шорты компенсировали бы потери. Если бы BTC вырос – прибыль компенсировала бы потерю от коротких позиций.

27 июля 2017 года на платформе было больше лонгов нежели шортов, а коэффициент распределения составлял 1,091.

Bitfinex BCH Short LOng Balance
Благодарность исследователю Bitfinex’d за данный скриншот.

Однако, с 1 августа 2017 года коэффициент распределения сместился до 0,7757.

До форка было открыто огромное количество коротких позиций, но вместо того, чтобы курсу резко падать, в виду увеличения количества шортов – он рос. Ситуация стала ещё более сомнительной, когда сразу после форка за один тик было закрыто 24 000 коротких позиций.

Манипуляции были настолько очевидны, что даже в Bitfinex были вынуждены это признать. Здесь опубликовано официальное заявление о факте «промывочной» торговли.

Руководители групп Pump & Dump

Итак, мы поговорили об инсайдерах и китах. Последний тип трейдеров, о которых мы упомянём – руководители групп Pump & Dump.

Pump & Dump [P&D] – это форма манипулирования рынком, которая включает в себя покупку дешёвого актива, искусственное повышение его стоимости, а затем сброс. (Прим.переводчика. С последующим падением курса до прежних значений, и даже ниже. В итоге, неопытные инвесторы, которые зашли на пике искусственного взлёта теряют основную часть вложений).

Pump & Dump Cenesis Screen


Pump & Dump Bancor Screen
Примеры Pump & Dump.

На криптовалютном рынке таких групп в изобилии.

Здесь только несколько (июнь 2018 года):

  • Big Pump Signal (82,184 участников);
  • VIP Signal Strategy (24,138 участников);
  • PumpKing Community (11,124 участников);
  • Crypto4Pumps (13,954 участников);
  • AltTheWay (8,350 участников).

Приблизительная схема работы Pump & Dump:

  1. Руководители Pump & Dump группы находят монету, которой легко манипулировать и легко продать. Такая монета имеет сильное сообщество, рекламный потенциал, небольшую книгу заказов и низкий объём торговли.
  2. Руководители со временем тайно накапливают монету, стараясь не влиять на её курс.
  3. Затем руководители распространяют памповый сигнал членам своего круга, которые, порой, платят свыше 300$ чтобы получать ранние сигналы.
  4. Первая волна памперов начинает вброс информации по группам торговых сигналов. Они говорят доверчивым инвесторам, что памп должен произойти из-за «новых обновлений веб-сайтов» или «партнёрских объявлений». В общем, преподносят повод под любым углом, чтобы только раскрутить его.
  5. По мере роста курса монеты – руководители начинают сбрасывать свои запасы актива.
  6. После того, как руководители избавятся от своих монет – они дают сигнал остальным членам группы, о том, что пора продавать актив.
  7. Соответственно, курс начинает стремительно падать (происходит дамп), и самые медленные игроки неизбежно проигрывают.
Pump & Dump Screen
Пример пампа, замаскированного под «сигнал к покупке». Благодарность Cryptomedication за дополнительные скриншоты.

Cryptomedication написали отличный материал, разоблачающий BravadoGroup и нескольких крупных авторитетов из крипто-пространства, которые занимаются планированием Pump & Dump.

[Прим.переводчика. Дополнительная информация о группах Pump & Dump на русском]

Причина, по которой я столь выделил руководителей групп Pump & Dump заключена в том, что они единственные, кто постоянно получает прибыль. Они те, кто обладает наибольшим контролем и влиянием. Тем более, что участники их групп готовы платить по 300$, за привилегию стать пешкой в чужой игре. А покупателям в сигнальных группах ещё хуже – им лгут, подталкивая покупать якобы многообещающую, но, недооценённую монету, не упоминая того, что она скоро будет выброшена, как ненужный мусор.

Здесь можно прочитать о методах Pump & Dump более подробно.

Итак, вы утверждаете, что игра сфальсифицирована, и я «обчищен до костей» – что мне делать?

Ответ прост – прекратить активную торговлю. Чем больше времени вы испытываете рынок, тем больше шансов облажаться.

Спекулятивная торговля – это игра с нулевой суммой (Прим.переводчика. Антагонистическая игра или игра с нулевой суммой (Zero-Sum Game) – игра, в которой участвуют два игрока, выигрыши которых противоположны. Т.е. если один выиграл, то второй обязательно проиграл).

На недобросовестном рынке среднестатистический инвестор с большей долей вероятности проиграет другим игрокам, которые владеют несправедливым преимуществм. Вот почему я верю, что такой инвестор должен просто держать портфель криптовалют, индексируя рынок.

Если вы так заинтересованы в технологиях и долгосрочном росте, то зачем вам вообще нужны спекуляции?

Просто держите небольшой кусочек всего рынка криптовалют. За последние 15 лет было доказано, что индексы побеждают 95% профессиональных трейдеров на фондовых рынках.

Например, можно собрать портфель из ТОП-20 криптовалют, исходя из рыночной капитализации, и диверсифицировать риски. По сути, это будет ~80% всего рынка криптовалют. Хорошо, если каждую неделю в автоматическом режиме будет проводится перебалансировка всего портфеля.

Инвестиционный криптовалютный портфель может гарантировать относительную эффективность, и не подразумевает активной торговли.

Я не хотел распространять FUD, написав о различных способах обмана трейдеров. Я просто хочу, чтобы неопытные инвесторы знали, что, на самом деле, означает термин «свободный и нерегулируемый рынок». Мы не защищены в должной степени такими организациями, как SEC или другими санкционирующими органами. Поэтому, несмотря на неограниченную свободу и пространство для инноваций – якобы «честная игра» не является таковой.

Это дивный, новый мир, наполненный великолепием и опасностью. Поэтому, если вы собираетесь рисковать – убедитесь, что готовы к этому.

Источник




[vkontakte] [facebook] [twitter] [odnoklassniki] [mail.ru] [livejournal]

Statok.netdinotop.ruКаталог сайтов