Обмен электронных валют по самому выгодному курсу!
 

Kurbetsoft
Особенности ценообразования на рынке биткоина или табу на арбитраж

Два аналитика из New York Federal Reserve Bank опубликовали на днях результаты собственного исследования, посвящённого выяснению причин в разнице цен биткоина на разных биржевых площадках. На традиционных рынках разница цен одного и того же актива на различных биржевых площадках называется рыночной неэффективностью, которая очень быстро нивелируется арбитражными сделками трейдеров.

То есть если актив А в Лондоне торгуется по $100 за контракт, а в Нью-Йорке за $110, то трейдеры покупают его в Лондоне, переводят в Нью-Йорк, продают и получают прибыль. Но тем самым  они повышают спрос на Лондонской площадке, что ведёт к повышению цены и увеличивают предложение в Нью-Йорке, где актив дешевеет, и все это приводи в итоге цену на этих площадках к единому значению. Именно поэтому возможности арбитража очень редко встречаются в отношении фондовых активов, их значительно легче найти на рынке производных финансовых инструментов (фьючерсы, опционы и так далее).

Так почему этот же принцип не работает с биткоином? На взгляд исследователей, причиной этого являются высокие комиссии на криптовалютных биржах за ввод средств, сделки и вывод денег.

2

Были проанализированы такие популярные площадки как BTC-E, Bitfinex и Bitstamp. Разница в цене на биткоин там часто колеблется от 2%, до чуть ли не 10%, причём сильнее всех отличаются цены на бирже BTC-E.

Высокие комиссии за операции просто сводят всю целесообразность арбитражных сделок в ноль. Текущая рыночная инфраструктура биткоин-бирж сама не позволяет формироваться единой цене на биткоин, чем в итоге пользуются критики криптовалюты, отмечающие неспособность биткоина сохранять внутреннюю стоимость, что очень важно для любого денежного эквивалента.

1

Кроме высоких комиссионных издержек приводится ещё одна причина, повышающая риски арбитражных сделок с биткоином, и кроется она в самой особенности сети блокчейн. Перевод биткоинов с одной биржи на другую может длиться до нескольких часов, пока сеть подтверждает транзакцию, а курсовая стоимость актива может за это время поменяться не в сторону игрока.

Биткоин пока молодой актив, инфраструктура которого пока очень далека от традиционной, но решение этих проблем — это лишь вопрос времени.




[vkontakte] [facebook] [twitter] [odnoklassniki] [mail.ru] [livejournal]

Statok.netКаталог сайтов